ABSTRACT:
Los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (Fibras) tropezaron con varios obstáculos. Uno fue la poca atención y difusión de estos instrumentos en el mercado inmobiliario y aunque se realizaron cambios a la ley en materia fiscal, no fue suficiente.
"Los Fibras le darán una bursatilidad al mercado de inmuebles, pero todavía quedan cosas por afinar, porque se pretende que sea un esquema parecido a los Real Estate Trust Investments (REITS, por sus siglas en inglés) de EU y aún no se ha conseguido", señaló Alejo Muñoz, socio del despacho Muñoz Manzo Asesores.
Roberto Ordorica, director en México de la firma Prudential Real Estate Investors, comentó recientemente que el mercado de Fibras no es para principiantes, y a México le falta mucho por madurar en ese negocio, por ello, el futuro de estos instrumentos financieros es limitado.
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En México pierden interés por los Fibras tanto el Gobierno como inversionistas. La creación de un mercado de fondos inmobiliarios en México todavía parece lejano, ante el desinterés que prevalece en los organismos gubernamentales por fomentarlos y ante el escaso apetito de los inversionistas institucionales por depositar sus inmuebles en estos instrumentos.
Los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (Fibras) tropezaron con varios obstáculos. Uno fue la poca atención y difusión de estos instrumentos en el mercado inmobiliario y aunque se realizaron cambios a la ley en materia fiscal, no fue suficiente.
"Los Fibras le darán una bursatilidad al mercado de inmuebles, pero todavía quedan cosas por afinar, porque se pretende que sea un esquema parecido a los Real Estate Trust Investments (REITS, por sus siglas en inglés) de EU y aún no se ha conseguido", señaló Alejo Muñoz, socio del despacho Muñoz Manzo Asesores.
Los organismos encargados de impulsar los fideicomisos inmobiliarios son la Secretaría de Hacienda y la Bolsa Mexicana de Valores.
Según un sondeo entre desarrolladores inmobiliarios, el mercado mexicano no está listo para desarrollar los Fibras, pues no cuenta con el número suficiente de propiedades de calidad que implica este mecanismo.
Roberto Ordorica, director en México de la firma Prudential Real Estate Investors, comentó recientemente que el mercado de Fibras no es para principiantes, y a México le falta mucho por madurar en ese negocio, por ello, el futuro de estos instrumentos financieros es limitado.
Hoy, México no tiene ningún fideicomiso inmobiliario, pero está en proceso de aprobarse el primero. Se trata de Grupo Impulsa (propietaria de los clubes deportivos Casablanca), que ya presentó a la BMV su solicitud para inscribir 5 clubes deportivos bajo el esquema de Fibra.
La firma Fibramex "cocina" otro paquete de inmuebles, entre los que podría incluirse la Torre del Caballito, la Torre Suma, la Torre de Mexicana y el corporativo Duraznos 127.
En América Latina, Costa Rica y Chile son pioneros en el desarrollo de fondos inmobiliarios. Tan sólo en Costa Rica, los fondos inmobiliarios manejan poco más de 350 millones de dólares, con un crecimiento de más de 200 millones en los últimos seis meses. En Colombia, los fondos inmobiliarios comenzarán a ofrecerse este año tras una reciente reglamentación del Gobierno, que coincide con la baja de la tasas de interés en ese país.
Potencial sin explorar
- El mercado de los Fibras prácticamente está intacto.
- Los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces son conjuntos de bienes inmuebles, integrados en un fideicomiso de una sociedad anónima, que emite acciones y éstas pueden ser adquiridas por inversionistas.
- Australia es el mercado más desarrollado en materia de Fibras.
- Este tipo de fideicomisos se han especializado en EU, hay cerca de 800 diferentes Fibras.
Fuente:
Karla Ramírez. "Desairan fondos inmobiliarios" Reforma [Mexico City] 1 Sep. 2006,3. Latin American Newsstand. ProQuest. Biblioteca Digital del Tecnológico de Monterrey.
